Vestum AB

Bolaget har sålt ett affärsområde till Nordic Capital för 6,5 miljarder kronor och ska använda merparten av likviden till utdelning och skuldamortering. Restverksamheten beskrivs främst bestå av stabila container- och servicebolag samt svagare byggexponerade enheter. Talarna ser potential från kostnadsåtgärder, normaliserad lönsamhet och en låg värderingsmultipel. | Bolaget värderas kring 7–8 gånger EBIT efter avknoppningen och beskrivs ha möjliga bottenvinster. De ser insiderägande, möjliga återinvesteringar och tekniskt säljtryck från fonder som positiva faktorer. Riskerna är svag organisk utveckling, strukturella problem i små dotterbolag och förtroendet för kapitalallokeringen.

De diskuterar Vestums stora affär där delar såldes till Nordic Capital. Prislappen beskrivs som mycket hög och utdelningen större än tidigare aktiekurs. Den kvarvarande verksamheten har lägre omsättning men något bättre marginal.

De säger att Nordic Capital har köpt en stor del av Vestum. Affären gäller pumpverksamheterna och betalningen uppges vara 13,50 kronor. Talaren skämtar om att en lunch med Nordic Capital-kopplingar borde ha varit en signal att ta position i Vestum.

Vestum har sålt en vatteninfrastrukturdel till Nordic Capital. Priset beskrivs som högt, omkring 20 gånger earnings. Aktien sägs ha gått upp kraftigt efter affären.

De diskuterar Vestum efter en stor försäljning av affärsområdet Water. Affären sker till ett högt pris och ger en stor reavinst samt föreslagen extrautdelning. Kvarvarande verksamhet beskrivs som lågt värderad med möjliga förbättringar. | De beskriver Vestum som en tidigare misslyckad serieförvärvare som stabiliserats. De säger att kvarvarande verksamhet ser lågt värderad ut och har potential till högre marginaler. De uppger att Affärsvärlden satte ett köpråd på aktien.

Vestum nämns som en av de nya serieförvärvarna från perioden. De beskriver sektorn som mycket populär under 2021. Diskussionen handlar om att många bolag senare fick problem med skuld och resultat.