Microsoft Corporation

Microsoft gör stora investeringar i AI-datacenter. Förvaltaren bedömer att bolagets kundstock ger stöd för efterfrågan. Han är därför mindre orolig för Microsofts investeringar.

Microsofts marginaler har pressats när intäkterna skiftar mot Azure-konsumtion. AI-licenser kan ge hög marginal när kunderna inte använder tjänsterna fullt ut. Aktien har släpat efter Nasdaq men bolaget har höjt utdelningen 25 år i rad.

Microsoft lanserade en satsning på 13 miljarder kronor i Sverige. Gästen ifrågasätter vad satsningen faktiskt har lett till två år senare. Datacenter beskrivs som standardiserade och med begränsat lokalt förädlingsvärde.

Microsoft är ett av bolagen förvaltaren uppskattar mest. Bolagets befintliga kundbas och distributionskraft ses som stora AI-fördelar. Teams, Azure och ekosystemet beskrivs som starkt och trögrörligt.

Microsoft fanns tidigare i Elias portfölj. Han sålde efter en mycket stark rapport. Försäljningen skedde trots rapportstyrkan. | Elias bedömde Microsoft som lågt värderat efter en kursnedgång. Han köpte före rapporten och sålde efter den starka rapporten. Han säger att han kanske borde ha behållit aktien längre.

Microsoft nämns bland stora bolag som Bill Ackman nyligen ökat i och som gästen tycker är intressanta. Gästen säger att dessa bolag är bland världens största och håller mycket hög kvalitet. De anses inte nödvändigtvis vara övervärderade trots sin storlek.

Microsoft sägs ha gått starkt efter rapporten även om aktien tidigare föll från årsskiftet. Bolagets molntjänster beskrivs generera mycket kassaflöde och växa kraftigt. Sparare på Nordnet köpte aktien när den föll eftersom de såg den som ett kvalitativt och välskött bolag.

Microsofts rapport beskrivs som stark. Bolaget kommunicerade mer balanserat kring AI-investeringar och molnaffären. Aktien steg kraftigt efter rapporten trots att den varit pressad tidigare.

Microsofts rapport slog förväntningarna för vinst och intäkter. Molnverksamheten Azure växte mer än väntat. Aktien rusade nära 8 procent i efterhandeln efter ett svagt börsår.

Microsoft sägs byta ut AI-modeller i Excel och Outlook. Det kopplas till ökad konkurrens och priskrig inom AI. De stora bolagen beskrivs som mer fokuserade på marginaler och billigare alternativ.

Microsofts AI-tjänst i Microsoft 365 beskrivs som ett exempel på ändrad prissättning. De säger att Microsoft gått från betalning per användare till betalning efter tokenanvändning. Ett exempel lyfts där kundkostnaden för tjänsten plötsligt tiodubblades.

Microsoft nämns som en av de stora hyperscalers i AI- och datacenterboomen. De beskrivs som del av gruppen som förväntas investera mycket stora capex-belopp. Samtalet kretsar kring efterfrågan, kassaflöden och risken för överinvesteringar.

Microsoft nämns som en stor köpare av AI-kapacitet. Bolaget placeras i gruppen hyperscalers som bygger datacenter och köper chip. Programledaren säger att investerare kan börja kräva tydligare effekt av sådana investeringar.

Microsoft lyfts som en central leverantör av publikt moln för AI. De säger att stora enterprise-bolag vill köra AI-lösningar i sådana molnmiljöer. En av talarna säger att han äger Microsoft i AI-spåret.

De kritiserar Microsofts breda lansering av Copilot som för tidig. De säger att tjänsten inte har förändrat produktiviteten på det sätt som marknadsföringen antydde. De tror att AI-assistenter kan bli stora med tiden men att Copilot inte är färdig nu.