Invocals.com - Investing voices gathered

Förvaltaren köpte mer Nvidia när aktien föll. Han tror att energieffektiva chip blir viktigare vid en långsammare AI-utbyggnad. Aktien fortsatte sedan ned några procent.

En programledare föreslår att man tittar på att köpa Karnov. Han tror att mjukvarubolagens AI-risk har minskat. Kollegan påpekar att höga p/e-tal kan falla vid en bred utförsäljning.

Atlas nämns bland verkstadsbolag med exponering mot datacenter. Programledarna beskriver rapporterna som starka. De varnar för en inbromsning i datacenterutbyggnaden.

Bravida nämns som ett bolag som tagit stora order. Programledarna diskuterar exponeringen mot datacenterutbyggnaden. De tycker att man ska vara försiktig när utbyggnadstakten ser ut att bromsa in.

Saab drogs med ned när Rheinmetall föll efter sin rapport. Programledarna frågar sig om dippen i Saab är köpvärd. En analytiker föredrar Rheinmetall framför Saab.

Rheinmetall föll 20 procent efter en svag rapport och sämre guidning. En av analytikerna överväger att köpa dippen. Han är mer positiv till Rheinmetall än till Saab, bland annat på grund av kassaflödesprofilen.

Hemnet har avskedat sin vd mitt under en strategiomläggning. Bolaget har infört gratisannonsering för att återta sin marknadsposition, vilket påverkar intäkter och vinst. Analytikerna diskuterar styrelsens stöd för strategin och aktiens kraftiga nedgång.

En av programledarna vill inte äga Nvidia trots en lägre värderingsmultipel. Han menar att chippriserna har drivits upp av flaskhalsar. De diskuterar hur fallande priser skulle kunna slå mot lönsamheten.

det kan ju vara så också att orderingång för ABB är superkassar | ABB nämns bland verkstadsbolag med exponering mot datacenter. Programledarna beskriver rapporterna som starka. De varnar för en inbromsning i datacenterutbyggnaden.

BTS rapporterade stark organisk tillväxt och högre marginaler, och aktien steg kraftigt. Vd:n lyfter fram produktivitetsförbättringar från AI. Analytikerna är osäkra på om AI-relaterad tillväxt är strukturell och tycker att värderingen är hög.

Bures substansvärde steg med 5 procent under tredje kvartalet. Henrik Blomquist kommenterar utvecklingen i portföljbolagen och värderingen av de onoterade innehaven. Han säger att återköp inte är aktuellt just nu.

Mycronic hade enligt Blomquist ett exceptionellt kvartal inom Global Technologies. Han säger att utvecklingen delvis drivs av AI-investeringar. Han räknar med att utvecklingen kommer att variera framöver.

Silex steg kraftigt vid noteringen och blev snabbt ett av Bures största innehav. Blomquist säger att bolaget därefter har levererat två solida rapporter. Han beskriver satsningen i Amerika som långsiktig och kostsam.

Ett åtagande i SBB:s obligationsvillkor sägs ha utlöst en stor refinansieringsrisk. En pågående tvist om villkorshantering nämns. De tar också upp en komplicerad återköpsprocess för aktier.

SAS genomförde en rekonstruktion i USA. Bolaget hade meddelat att aktien skulle dras in och bli värdelös. Aktien fortsatte ändå att handlas och steg enligt en av programledarna.

Skanskas byggmarginal steg till 5 procent och orderstocken nådde en rekordnivå. Vd:n säger att efterfrågan på datacenter är stark och att projekten har god lönsamhet. Bolaget redovisar även nedskrivningar inom fastighets- och bostadsutveckling.

Ryanairs aktie uppges ha fallit cirka 25 procent sedan årsskiftet. Vd:n har aviserat ett stort återköpsprogram och beskrivit läget som en historisk köpmöjlighet. Värdarna tycker att det är anmärkningsvärt att en vd uttrycker sig så.

Zaptec rapporterar nära 40 procents omsättningstillväxt och tredubblad EBITDA. Tillväxten är stark i Benelux och Tyskland, medan Storbritannien backar. Aktien har stigit kraftigt under året men föll efter rapporten.

Adtraction rapporterade sitt första lönsamma tredje kvartal sedan 2023 och aktien steg. Deltagarna beskriver affiliateverksamheten och förbättrade marginaler. E-handeln och finanssegmentet växte, men regleringar av konsumentkrediter lyfts som en risk. | E-handeln och finansdelen växer, samtidigt som marginalerna förbättras. Programledarna ser risker i konsumentkrediter och konkurrens från AI-genererat innehåll. Aktien bedöms intressant inför det säsongsmässigt starka fjärde kvartalet.

Hacksaw lämnade en rapport som deltagaren bedömer som svag efter vinstvarningen. Han är missnöjd med förklaringarna till omsättningstappet och vill se en bestående vändning innan han köper igen. Bolagets satsning på prediction markets ses som intressant men konkurrensutsatt.

De äger Plejd, delvis inom pensionen. Rapporten sammanfattas som optimism inför Europa. Babak beskrivs som mycket långsiktig och fokuserad på pipeline.

RVRC beskrivs som en stark e-handlare med höga marginaler och direktförsäljning. Förvärvet av I Can I Will väntas bredda sortimentet och jämna ut säsongsvariationer. Aktien anses lågt värderad och får en köprekommendation.

Björn Borg har förbättrat lönsamheten trots fallande omsättning i det senaste kvartalet. Bolaget minskar butiksnätet och satsar mer på e-handel samt nya produktkategorier. Värdarna bedömer värderingen som attraktiv med stark balansräkning och nära 6 procents direktavkastning.

Prevas beskrivs som en nordisk teknikkonsult med mycket industri i kundmixen. Bolaget hade låg omsättningstillväxt och svag organisk utveckling. Lägre beläggning har pressat marginalen i en svag konsultmarknad. | Prevas får rådet att avvakta trots låg värdering. Bolaget har haft problem i Finland, där utvecklingen är svag. AI kan pressa efterfrågan på enklare IT-konsulttjänster och därmed beläggning och lönsamhet.

Johan Kallblad intervjuas som ny vd för Upsales. Han beskriver Upsales som ett lönsamt SaaS-bolag med en plattform för säljande företag. Bolagets AI-satsning ledde till investeringar och till att verksamheten Ira särnoterades.

Peter väljer Balder som fastighetsaktie att lägga under kudden. Han beskriver bolaget som diversifierat med bostäder, kontor, handel och industri. Värderingen kring tio gånger förvaltningsresultatet sägs vara billig för ett stort bolag med stark historik.

Thule tas upp i en jämförelse av lönsamhet mellan flera konsumentbolag. AI-resonemanget beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka premiumprodukter. De diskuterar varför kunder kan vara beredda att betala premium för vissa Thule-produkter. | De beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka produkter och egna butiker. De säger att premiumprissättning kräver tydlig produktinformation och bra försäljning. De kopplar bolagets produktutveckling och kundvärde till högre lönsamhet.

New Wave varslar personal vid Kosta glasbruk, vilket bedöms ha liten effekt på koncernen. Ledningen beskriver konjunkturen som seg men ser förbättring i Finland och synergier från UHL Sports. De äger fortsatt aktier i New Wave.

Axfood verkar på en tuff dagligvarumarknad med ökande priskonkurrens. Coops prissänkningar kan enligt värdarna tvinga Axfood att svara och pressa lönsamheten. Axfood ställs mot Orkla som en distributör med stark närhet till kunden.

Fagerhult har haft svag försäljning och kraftigt fallande marginaler, medan aktien har tappat nästan 60 procent på ett år. Bolaget har fått bankdispens efter brott mot en räntekovenant och har hög skuldsättning relativt EBITDA. Ledningen genomför en omstrukturering och Affärsvärlden har ett neutralt råd. | Fagerhult jämförs värderingsmässigt med belysningsbolag med lägre respektive högre marginaler. Bolaget har pressade marginaler, hög skuldsättning och svagt kassaflöde enligt diskussionen. Programledarna äger inga aktier och vill avvakta en tydlig operativ vändning.

Ericsson kom in i fonden i våras efter en lång period utan innehav. Förvaltaren lyfter återköp, låg värdering och en mer aktieägarorienterad inriktning. Han ser möjligheter från Huaweis utfasning och anti-drönarteknologi.

Kabe har haft ett kraftigt försäljningstapp i Tyskland, medan Storbritannien, Norge och Sverige utvecklas bättre. Bolagets resultat och marginaler beskrivs som mycket känsliga för omsättningsutvecklingen. Den senaste rapporten visade högre omsättning och en tydlig marginalförbättring, vilket lyfte aktien. | KABE förbättrade marginalerna kraftigt i den senaste Q2-rapporten efter en svag period. Programledarna har åter tagit in aktien i portföljen och räknar med vinst per aktie på 21 kronor kommande tolv månader. De ser fortsatt osäkerhet men tror på bättre utveckling i Norge och Sverige under andra halvåret.

Hacksaw vinstvarnade och aktien föll omkring 30 procent när tillväxtguidningen sänktes till cirka 11–12 procent. Marginalen beskrivs fortsatt som hög, men orsaken till den kraftiga inbromsningen är oklar. De lyfter möjlig konkurrens från Stake och andra spelstudior samt svagare produktträffar, och en av talarna har sålt sin position. | Hacksaw har fått en vinstvarning trots fortsatt tillväxt och rekordmarginal. Talaren har sålt sin position efter att ha blivit oroad över konkurrens och svagare spelreleaser. Bolaget satsar på prediction markets, men kunder, marknader och intäktsmodell är ännu oklara.

AAK har haft en svag kursutveckling efter ett kvartal som kom in klart under förväntan. Panelen säger att bolaget behöver återställa en positiv vinsttrend och försvara EBIT per kilo för att multipeln ska återhämta sig. Aktien beskrivs som mycket billig men med kvarvarande osäkerhet kring kassaflöde och kundernas utveckling.

De följer upp tidigare diskussion om Veteranpoolen. De säger att insynsförsäljningar troligen hängde ihop med ett optionsprogram efter Q1-rapporten. De noterar att många optioner tecknades men att vissa förföll.

Hexagon pekas ut som ett bolag som dragit ned börsutvecklingen. De säger att avknoppning av verksamhet påverkat kursutvecklingen. Bolaget nämns också som ett exempel på aktier som gick bättre i Q2-omslaget.