Invocals.com - Investing voices gathered

Alpcot bemöter kritik mot höga avgifter i förvaltningen. Bolaget säger att skatter och externa rådgivar- och försäkringsavgifter förklarar stora delar. Alpcot uppger att dess egen förvaltningsavgift är låg och att rådgivaren får prestationsavgiften.

Ericsson rapporterar ett starkt kvartal och aktien stiger kraftigt. Den nya vd:n pekar på låg marknadstillväxt men möjliga nya tjänsteområden. Jonas Olavi avstår från köp eftersom han ser begränsad potential att slå världsindex.

Nordea beskrivs ha levererat ungefär enligt förväntningarna. Osäkerheten kring riskexponeringsbeloppet kan minska återköpen. En svagare kapitalåterföring försämrar aktiens karaktär som avkastningsaktie.

ASML uppges få förfrågningar långt fram i tiden. Bolaget används som stöd för bilden av stark chiprelaterad efterfrågan. Gästen ger aktien köp och betyget tio.

Kinneviks intresse bedöms som mycket lågt. Portföljen beskrivs som komplicerad efter omläggningen mot utmanarinvesteringar. Högre räntor och avsaknaden av tidigare kassakor lyfts.

Nordeas rapport beskrivs som i linje med förväntningarna. Banken ökar utlåning, inlåning och förvaltat kapital samt tar marknadsandelar. ECB:s modellöversyn kan höja kapitalkravet och förlänga pausen i återköp.

SEB konkurrerar med Nordea om storföretagsinlåning. Finansinspektionen kräver att banken räknar om sin riskmodell och håller kvar extra kapital tills vidare. Detta ökar risken för pausade återköp. | SEB har använt återköp för att styra balansräkningen. Ett högre kapitalkrav kan begränsa utlåningstillväxten på marginalen. Banken kan i stället hålla sig till ordinarie utdelning.

Bolaget rapporterar omkring 30 procents tillväxt i intäkter och resultat. Tyska kreditkort driver Everyday Finance och utgör en stor del av intäkterna. Talaren äger aktien och bedömer värderingen som attraktiv trots ränte- och kreditförlustrisker.

Adobe pressas av oro för AI-skapade och öppna alternativ till kreativa verktyg. De kopierade programmen beskrivs som tidiga, buggiga och svåra att underhålla. Talaren ser begränsad kortsiktig effekt men en långsiktig risk för svagare vallgrav.

Aktien föll efter nyheten om SpaceX köp av spektrum i USA. Talaren ser fallet som ett möjligt köpläge eftersom Liberty Latin America inte är verksamt i USA. Bolaget är dessutom partner med SpaceX och caset anses inte påverkas nämnvärt.

Zinzino rapporterade försäljningstillväxt som enligt podden ligger i linje med guidningen. Aktien beskrivs som mycket volatil trots fortsatt tillväxt. Talaren ökade sitt innehav eftersom värderingen ligger i den nedre delen av sitt historiska spann.

Hacksaw vinstvarnade och aktien föll omkring 30 procent. Flera i podden sålde eller minskade sina innehav efter beskedet. De kritiserar bolagets begränsade kommunikation och sämre visibilitet. | Hacksaws svaga kvartal kopplas till svagare spelreleaser och kundbortfall. Stake beskrivs som en möjlig strukturell konkurrensrisk. Podden ser låg värdering men vill se bättre spelmottagande eller en stark Q4-rapport före ett nytt köp.

Ordföranden i Borr har köpt aktier på marknaden enligt talaren. Talaren äger redan Borr och avvaktar Q3 innan han köper mer. En svag rapport kan ge lägre inköpskurs, medan tesen främst gäller 2027 och 2028.

Volvo är en del av fondens övervikt i lastvagnar. Förvaltaren lyfter att lastvagnsverksamheten fortsatt har tvåsiffriga marginaler när volymerna faller. Han ser betydande skydd i service och eftermarknad trots kinesisk konkurrens.

Traton är en del av fondens övervikt i lastvagnar. Bolaget har pressats tillsammans med Volvo under de senaste tre månaderna. Förvaltaren bedömer att service och eftermarknad ger sektorn betydande vallgravar.

Handelsbanken finns kvar i fonden men är inte ett toppinnehav. Banken har haft en hygglig utveckling enligt förvaltaren. Fonden har minskat innehavet något eftersom kredittillväxten inte hängt med.

Ericsson kom in i fonden i våras efter en lång period utan innehav. Förvaltaren lyfter återköp, låg värdering och en mer aktieägarorienterad inriktning. Han ser möjligheter från Huaweis utfasning och anti-drönarteknologi.

LVMH har fallit omkring 40 procent sedan årsskiftet och lämnat Europas tio största bolag. Rapporten visar fortsatt svag utveckling i Kina, särskilt för mode och lädervaror. Analytikern är avvaktande till sektorn trots möjliga interna åtgärder och nya tillväxtmarknader.

Lars började på King omkring 2008 när bolaget hade omkring 50 anställda. Han beskriver hur King gick från skicklighetsspel och flashspel till Facebook- och mobilspel. Candy Crush lanserades för mobil 2012 och gynnades av ny hårdvara samt köp inne i spelen. | King lanserade Candy Crush 2012 och fick tidigt tillgång till Facebooks mobilannonser. Bolagets omsättning steg snabbt till omkring en miljon dollar om dagen och Candy Crush stod för merparten av intäkterna. King noterades 2014 och växte till omkring 2 000 anställda.

EQT startade EQT Ventures 2015 tillsammans med bland andra Hjalmar Winbladh och Lars Jörnow. Fonden skulle bygga på operatörserfarenhet snarare än traditionell finansbakgrund. EQT använde sitt nätverk för att resa fondkapital från bland annat pensionsfonder och banker. | EQT Ventures första fond blev enligt gästen världens största debutfond inom venture capital. Han beskriver hur EQT bidrog med finansiell, legal och administrativ infrastruktur medan ventureteamet fokuserade på portföljbolagen. EQT sägs ha utvecklats från ren buyout till en global plattform med flera tillgångsslag.

RVRC beskrivs som en stark e-handlare med höga marginaler och direktförsäljning. Förvärvet av I Can I Will väntas bredda sortimentet och jämna ut säsongsvariationer. Aktien anses lågt värderad och får en köprekommendation.

Johan Kallblad intervjuas som ny vd för Upsales. Han beskriver Upsales som ett lönsamt SaaS-bolag med en plattform för säljande företag. Bolagets AI-satsning ledde till investeringar och till att verksamheten Ira särnoterades.

RaySearch har tecknat ett avtal med Accuray värt omkring åtta miljoner dollar. Talarna tror att ordern kan stärka tredje och fjärde kvartalet. Aktien har hög blankning trots att bolaget beskrivs som på väg tillbaka produktmässigt.

Edastra har ägt Micro Systemation i 17 år. Bolaget har fått ny styrelse, ordförande och vd under de senaste tre åren. AI-tjänster beskrivs som både en möjlighet och en risk för bolaget.

Thule tas upp i en jämförelse av lönsamhet mellan flera konsumentbolag. AI-resonemanget beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka premiumprodukter. De diskuterar varför kunder kan vara beredda att betala premium för vissa Thule-produkter. | De beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka produkter och egna butiker. De säger att premiumprissättning kräver tydlig produktinformation och bra försäljning. De kopplar bolagets produktutveckling och kundvärde till högre lönsamhet.

De säger att Synsams rapport såg stark ut och att aktien återigen ser billig ut på siffrorna. De är samtidigt försiktiga eftersom abonnemangstillväxten kan följas av högre churn och missnöjda kunder. De oroar sig för affärsidén och nya satsningar trots att värderingen ser låg ut.

Svedbergs genomför ett effektiviseringsprogram för att nå EBITDA-målet i en svag byggmarknad. Bolaget siktar på 25 miljoner kronor i förbättrat rörelseresultat från andra kvartalet 2027. De avvaktar aktien och vill se nästa rapport.

Swedencare har köpts in som ett nytt case. De ser en låg värdering trots bolagets många förvärv och nuvarande börsvärde. Ledningen har tidigare underlevererat, men ett nytt precall väntar.

Munters har fallit efter oro för komponentbrist, leveransproblem och lägre tillväxt. De menar att marknaden har värderat bolaget som ett datacentercase trots projekt- och övrig verksamhet. Höga prognoser för 2027 och 2028 gör aktien riskfylld enligt diskussionen.

Midsona sägs ha fallit 11 procent efter rapporten. Värdarna diskuterar bolagets investeringar och utveckling i USA. Risenta beskrivs som ett relativt nyligt förvärv.

Thule rapporterade och aktien handlades ned några procent. Rapporten beskrivs som neutral till något positiv trots svagare organisk tillväxt än väntat. De diskuterar tillväxtdrivare, Nordamerika och bolagets marginal- och tillväxtmål.

Fonden äger Revolution Race men förvaltaren var missnöjd med den senaste rapportens svaga organiska tillväxt. Han tolkar bolagets kommunikation som att förvärvade ICANIWILL växer medan kärnverksamheten inte gör det. Förvärvet anses hanterbart men innebär ett avsteg från den tidigare helt organiska tillväxtmodellen.

De beskriver Munters case kring en stor orderbok för kylsystem till datacenter. De säger att komponentbrist pressade marginalen och försköt leveranser, men att aktien ändå steg efter rapporten. De bedömer att caset är intakt och diskuterar marginaler, multipel och risker inför kommande år.

De diskuterar Svedbergs insynsförsäljningar och kopplar dem sannolikt till optionsprogram. De går igenom förvärvet av UBC i Tjeckien och oroas över lägre marginaler och sämre transparens. De säger att de själva tidigare sålt aktien och fortfarande inte ser tillräcklig säkerhetsmarginal.

Prevas beskrivs som en nordisk teknikkonsult med mycket industri i kundmixen. Bolaget hade låg omsättningstillväxt och svag organisk utveckling. Lägre beläggning har pressat marginalen i en svag konsultmarknad. | Prevas får rådet att avvakta trots låg värdering. Bolaget har haft problem i Finland, där utvecklingen är svag. AI kan pressa efterfrågan på enklare IT-konsulttjänster och därmed beläggning och lönsamhet.

Fagerhult har haft svag försäljning och kraftigt fallande marginaler, medan aktien har tappat nästan 60 procent på ett år. Bolaget har fått bankdispens efter brott mot en räntekovenant och har hög skuldsättning relativt EBITDA. Ledningen genomför en omstrukturering och Affärsvärlden har ett neutralt råd. | Fagerhult jämförs värderingsmässigt med belysningsbolag med lägre respektive högre marginaler. Bolaget har pressade marginaler, hög skuldsättning och svagt kassaflöde enligt diskussionen. Programledarna äger inga aktier och vill avvakta en tydlig operativ vändning.

New Wave varslar personal vid Kosta glasbruk, vilket bedöms ha liten effekt på koncernen. Ledningen beskriver konjunkturen som seg men ser förbättring i Finland och synergier från UHL Sports. De äger fortsatt aktier i New Wave.