Invocals.com - Investing voices gathered

Sam Altman träffade chefer från Samsung i Sydkorea. Samtalen berörde AI-utveckling och potentiella affärsmöjligheter. Samsungaktien steg drygt två procent.

Besqab utvecklar bostäder i Stockholm och Uppsala och har enligt analytikern god projektlönsamhet. Analytikern räknar med 2 000 bostäder i produktion i mitten av 2027. Aktien värderas lägre än branschkollegan JM, men försenade byggstarter kan skjuta upp vinsterna. | CFO Magnus Sundell beskriver Besqabs fokus på mikrolägen i Stockholm och Uppsala. Bolaget siktar på 20 procents bruttomarginal och vill använda kapitalet effektivt. Besqab utvecklar främst bostadsrätter men säljer även hyresrätter och äldreboenden till investerare. | Besqab ser stark efterfrågan på sina projekt i centrala Stockholm. Bolaget siktar på cirka 2 000 bostäder i produktion under 2027. CFO:n beskriver marginalmålen och hur kapitalbindning och förseningar påverkar avkastningen. | Bolaget bedömer att verksamheten kan skalas upp till över 2 000 enheter. Olika entreprenadformer ger flexibilitet vid en svagare marknad. En ny treårig affärsplan är under arbete.

Volvo sägs kunna påverkas kortsiktigt av tullar. Bolaget svarar enligt talaren med mer tillverkning i USA. Talaren säger att Volvo därefter återgår till sin långsiktiga vinstrend.

Microsofts rapport beskrivs som den starkaste bland de tre teknikjättarna. Azure växte 48 procent och både omsättning och resultat överträffade förväntningarna. Lägre investeringar än väntat stärkte fritt kassaflöde och aktien steg. | Microsofts orderbok uppges ha en stor exponering mot OpenAI. Bankuppskattningar anges också peka på stor andel från OpenAI och Anthropic. Programledarna ser kundberoendet av olönsamma bolag som en risk vid stora investeringar.

Amazon sägs ha slagit förväntningarna. Bolaget spenderade mer pengar. Kursreaktionen jämförs med Microsofts motsatta utveckling.

ABB beskrivs som en vinnare på elektrifiering och datacenter. Orderboken sägs vara mycket stark. Aktien handlas ändå ned efter rapporten.

Alfa Laval beskrivs som en nordisk AI-vinnare genom sina värmeväxlare. Orderboken sägs vara mycket stark. Aktien handlas ändå ned efter rapporten.

Meta höjde sin capexguidning något medan övriga framtida höjningar uteblev. Detta ses som en möjlig signal om lägre höjningstakt för AI-investeringar. I en jämförelse hade Meta högst beräknad AI-ROI, delvis på grund av en svag lönsamhetsperiod 2022.

Alphabet föll kraftigt efter en rapport där rörelseresultatet missade förväntningarna. Google Cloud växte starkt medan sökintäkter och Youtube var svagare än väntat. De menar att marknaden reagerade särskilt på oron kring sökverksamheten.

Fagerhult har haft en mycket svag rapport och aktien har fallit kraftigt. Svag byggkonjunktur och misslyckade förvärv har pressat verksamheten. Minskande resultat i relation till lånefinansierade förvärv för bolaget närmare bankkovenanterna. | Fagerhults resultat beskrivs som dopat av omvärderade tilläggsköpeskillingar efter svaga förvärv. Bolaget försöker frigöra likviditet genom en försäljning och en planerad fastighetsaffär medan skuldsättningen oroar. Programledarna anser att aktien inte är köpvärd utan en radikal förändring.

Engcon hade en svag rapport med kraftigt försämrad orderingång i Europa. Tillväxtcaset har uteblivit trots höga tidigare förväntningar och hög värdering. Talaren säger sig vara snarare kort aktien tills en tydligare vändning syns.

AstraZeneca rapporterade bättre än väntat. Bolaget beskrivs som stort och defensivt. Aktien steg omkring 3 procent under dagen.

Stora Ensos rapport beskrivs som tråkig trots en stark consumer-packaging-del. Skogsindustrin pressas av överkapacitet, svag efterfrågan och råvaruproblem. Bolaget planerar att knoppa av och börsnotera Bergslag i skogar i slutet av första kvartalet 2027.

Den tidigare vd:n Daniel Wikberg sålde sina återstående Upsales-aktier före lock-upens slut. Programmet kritiserar bolagets kommunikation kring grundarens aktieförsäljningar. Upsales beskrivs som lönsamt men som ett mediokert och konkurrensutsatt bolag. | De kritiserar Upsales kommunikation kring institutionellt ägande medan vd:n sålde aktier. Produkten beskrivs som standardiserad och hårt konkurrensutsatt, trots en lönsam verksamhet. De är tveksamma till aktien eftersom småspararflöden kan vända och skapa säljtryck.

DNB Carnegie beviljade ett undantag från ett lock-up-avtal. Banken kritiseras för att samtidigt mäkla transaktionen. Redaktionen säger att banken inte ville kommentera avtalet.

Amazon rapport bedöms som bra trots marknadens reaktion. AWS växer nära 40 procent med höga marginaler. Kassaflödet är kortsiktigt negativt av stora investeringar.

Alphabet föll kraftigt efter Googles historia. Google har svarat på AI-konkurrensen och tagit marknad. Bättre modeller kan samtidigt hota sök- och annonsaffären.

AstraZeneca rapporterade något över förväntan på försäljningen och visade starka marginaler. Onkologi och nya produktlanseringar beskrivs som centrala tillväxtmotorer. Analytikern bedömer helårsguidningen som försiktig trots kostnader och risker i USA och Kina.

Avanza har redovisat månatlig handelsstatistik. Spararna tar hem vinster i amerikanska teknikjättar. Nätbanken ser också försäljningar av tidigare dippköp.

Sobi har främst köp- och avvakta-rekommendationer, utan säljrekommendationer. Många rapporter har överraskat positivt sedan 2023. Bolaget kan påverkas mindre av sektorns breda patentproblem än de största aktörerna.

RVRC beskrivs som en stark e-handlare med höga marginaler och direktförsäljning. Förvärvet av I Can I Will väntas bredda sortimentet och jämna ut säsongsvariationer. Aktien anses lågt värderad och får en köprekommendation.

Johan Kallblad intervjuas som ny vd för Upsales. Han beskriver Upsales som ett lönsamt SaaS-bolag med en plattform för säljande företag. Bolagets AI-satsning ledde till investeringar och till att verksamheten Ira särnoterades.

Edastra har ägt Micro Systemation i 17 år. Bolaget har fått ny styrelse, ordförande och vd under de senaste tre åren. AI-tjänster beskrivs som både en möjlighet och en risk för bolaget.

Munters har fallit efter oro för komponentbrist, leveransproblem och lägre tillväxt. De menar att marknaden har värderat bolaget som ett datacentercase trots projekt- och övrig verksamhet. Höga prognoser för 2027 och 2028 gör aktien riskfylld enligt diskussionen.

De äger Plejd, delvis inom pensionen. Rapporten sammanfattas som optimism inför Europa. Babak beskrivs som mycket långsiktig och fokuserad på pipeline.

Björn Borg har förbättrat lönsamheten trots fallande omsättning i det senaste kvartalet. Bolaget minskar butiksnätet och satsar mer på e-handel samt nya produktkategorier. Värdarna bedömer värderingen som attraktiv med stark balansräkning och nära 6 procents direktavkastning.

Prevas beskrivs som en nordisk teknikkonsult med mycket industri i kundmixen. Bolaget hade låg omsättningstillväxt och svag organisk utveckling. Lägre beläggning har pressat marginalen i en svag konsultmarknad. | Prevas får rådet att avvakta trots låg värdering. Bolaget har haft problem i Finland, där utvecklingen är svag. AI kan pressa efterfrågan på enklare IT-konsulttjänster och därmed beläggning och lönsamhet.

Thule tas upp i en jämförelse av lönsamhet mellan flera konsumentbolag. AI-resonemanget beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka premiumprodukter. De diskuterar varför kunder kan vara beredda att betala premium för vissa Thule-produkter. | De beskriver Thule som ett lifestyle-varumärke med starka produkter och egna butiker. De säger att premiumprissättning kräver tydlig produktinformation och bra försäljning. De kopplar bolagets produktutveckling och kundvärde till högre lönsamhet.

Fagerhult har haft svag försäljning och kraftigt fallande marginaler, medan aktien har tappat nästan 60 procent på ett år. Bolaget har fått bankdispens efter brott mot en räntekovenant och har hög skuldsättning relativt EBITDA. Ledningen genomför en omstrukturering och Affärsvärlden har ett neutralt råd. | Fagerhult jämförs värderingsmässigt med belysningsbolag med lägre respektive högre marginaler. Bolaget har pressade marginaler, hög skuldsättning och svagt kassaflöde enligt diskussionen. Programledarna äger inga aktier och vill avvakta en tydlig operativ vändning.

Securitas hade redan kommunicerat en ändrad inriktning på kapitalmarknadsdagen. Fokus skulle inte längre ligga lika mycket på marginalförbättringar utan på tillväxt. Rapporten straffades trots att den låg i linje med den kända inriktningen.

Hacksaw ger begränsad geografisk intäktsinformation. De uppskattar att den reglerade Brasilienexponeringen högst kan vara några procent av omsättningen. Bolaget kan enligt dem fånga upp aktivitet på den oreglerade marknaden.

Ericsson kom in i fonden i våras efter en lång period utan innehav. Förvaltaren lyfter återköp, låg värdering och en mer aktieägarorienterad inriktning. Han ser möjligheter från Huaweis utfasning och anti-drönarteknologi.

New Wave varslar personal vid Kosta glasbruk, vilket bedöms ha liten effekt på koncernen. Ledningen beskriver konjunkturen som seg men ser förbättring i Finland och synergier från UHL Sports. De äger fortsatt aktier i New Wave.

Hacksaw vinstvarnade och aktien föll omkring 30 procent när tillväxtguidningen sänktes till cirka 11–12 procent. Marginalen beskrivs fortsatt som hög, men orsaken till den kraftiga inbromsningen är oklar. De lyfter möjlig konkurrens från Stake och andra spelstudior samt svagare produktträffar, och en av talarna har sålt sin position. | Hacksaw har fått en vinstvarning trots fortsatt tillväxt och rekordmarginal. Talaren har sålt sin position efter att ha blivit oroad över konkurrens och svagare spelreleaser. Bolaget satsar på prediction markets, men kunder, marknader och intäktsmodell är ännu oklara.

Axfood verkar på en tuff dagligvarumarknad med ökande priskonkurrens. Coops prissänkningar kan enligt värdarna tvinga Axfood att svara och pressa lönsamheten. Axfood ställs mot Orkla som en distributör med stark närhet till kunden.

Peter väljer Balder som fastighetsaktie att lägga under kudden. Han beskriver bolaget som diversifierat med bostäder, kontor, handel och industri. Värderingen kring tio gånger förvaltningsresultatet sägs vara billig för ett stort bolag med stark historik.

AAK har haft en svag kursutveckling efter ett kvartal som kom in klart under förväntan. Panelen säger att bolaget behöver återställa en positiv vinsttrend och försvara EBIT per kilo för att multipeln ska återhämta sig. Aktien beskrivs som mycket billig men med kvarvarande osäkerhet kring kassaflöde och kundernas utveckling.

De beskriver Munters case kring en stor orderbok för kylsystem till datacenter. De säger att komponentbrist pressade marginalen och försköt leveranser, men att aktien ändå steg efter rapporten. De bedömer att caset är intakt och diskuterar marginaler, multipel och risker inför kommande år.