Lyko Group AB A

Lyko redovisar ett starkt andra kvartal med högre EBIT-marginal. Det automatiserade lagret och kostnadsbesparingar lyfts som viktiga för lönsamheten. Egna varumärken ses som en central möjlig uppsida i caset. | Lyko ökar försäljningen av egna varumärken, vilket bedöms kunna lyfta marginalerna. Bolaget väntas få kostnads- och kassaflödesförbättringar från lagerautomatisering och lägre capex. Hög nettoskuld och leasingåtaganden lyfts som en central risk i caset.

Lyko har haft lager- och IT-migrationsproblem som belastat rapporter och kostnader. De tror att kostnadsbesparingar, normaliserad lagerdrift och svaga jämförelsetal kan förbättra resultaten. Samtidigt lyfter de hög skuldsättning och risken för en nyemission, men ser potential för en aktiesqueeze.

De säger att Lyko nu levererade en bättre rapport efter en tidigare svag rapport. Aktien står ändå lägre än vid den tidigare positiva prognosen. De menar att bolaget länge haft stark tillväxt men behövt effektivisera för att förbättra lönsamheten.