Embracer Group AB B

Embracer nämns i samband med avknoppningen Coffee Stain. Avknoppningen leder in till nästa spelbolagsanalys. Någon bred analys av Embracers egen verksamhet ges inte här.

De tar upp ett kommande Embracer-spel som gästen har testat på en mässa. Gästens egna produktintryck sägs behöva vägas mot kritikerbetyg och försäljningsantaganden. Samtalet betonar att personlig smak inte ensam ska styra analysen.

Embracer rapporterade betydligt bättre än väntat. Den organiska tillväxten var 33 procent och aktien stängde upp cirka 7 procent. Prognosen för Cash Ebit och kommande produktlanseringar lyfts som viktiga för fortsatt utveckling.

Embracer steg efter en rapport där vinst och omsättning slog förväntningarna. De beskriver rapporten som solid och pekar på den kommande uppdelningen av bolaget. Aktien sägs vara lågt värderad och det finns enligt gästen värde i bolaget.

De återger ett tidigare portföljbeslut om att investera i Embracer. Motiveringen beskrivs skämtsamt som att aktien var haussad. De säger att de fick rätt kortsiktigt men glömde sälja i tid.

Embracer placeras i kategorin bolag med mer AAA-liknande spel. Dessa bolag sägs vara mindre beroende av performance marketing. Lars Jörnow säger att vinnaren där snarare är den som gör det bästa spelet.

Embracer meddelade att ett spel har blivit försenat. Värden kortade aktien men den stängde upp fem procent. Han går igenom pipeline, avknoppningar och den kommande rapporten.

Lars Wingefors diskuterar spelbranschens tuffa år och kopplar det till överinvesteringar under pandemin. Han säger att Embracer också haft utmaningar men ser AI som en möjlighet för effektivare spelutveckling. Han beskriver bolagets varumärken och ser positivt på framtiden för kreativt innehåll med tekniska hjälpmedel. | Wingefors beskriver hur Embracer byggdes upp med ambitionen att hålla samman bolagen och allokera kapital till varumärken. Han säger att kapitalmarknaden förändrats och att gamingbolagen nu måste visa kassaflöden och avkastning. Han tar också upp det avbrutna stora avtalet 2023 och att börskursen föll kraftigt den dagen.

Embracer beskrivs som ett gamingbolag som tidigare hette THQ Nordic. De går igenom bolagets aggressiva förvärvsstrategi och höga multiplar. De säger att aktien senare sviktade och att entreprenörer som tog betalt i aktier förlorade pengar.

Embracer tas upp som exempel på en extrem förvärvsperiod. De säger att bolaget hade tio förvärv klara samma dag i samband med rapport. Marknaden började senare ifrågasätta om alla förvärv verkligen skapade värde.