Fenix Outdoor International AG

Fenix har varit svårt för dem att prognostisera historiskt. Bolaget har gått svagt under en längre tid enligt värdarna. De säger att prognoserna har missat åt båda håll.

Fenix Outdoor nämns bland bolag där en operationell vändning kan bli relevant. Rapporterna beskrivs som oväntat svaga och aktien sägs ha fallit omkring 75 procent från toppen. Bolaget beskrivs ändå som välkänt med starka produkter.

Fenix Outdoor nämns som ett mindre bolag som rapporterar sent under dagen. Talaren beskriver det som ett av sina semi-hatobjekt. Han är skeptisk till att ta stor position i bolag där caset bygger på en möjlig turnaround och låg likviditet.

De beskriver Fenix Outdoor som en tidigare kvalitetsfavorit vars aktie och vinster har utvecklats mycket svagt. De pekar på låg tillväxt, fallande marginaler, förklaringar kring väder och kostnader samt hårdare konkurrens från e-handlare. De säger att bolaget har investerat i IT och online men att butiksdelen fortfarande tynger lönsamheten. | De beskriver Fenix nuvarande vinst som nedtryckt av svag marknad och lägre marginaler. De räknar på normaliserade marginaler och menar att aktien kräver tro på tydlig förbättring. De har en liten bevakningspost men vågar inte göra bolaget till ett större innehav.

De hade tidigare köpt en liten post i Fenix Outdoor men såg risk för värdefälla. Q1 var i linje med förväntan men Q2 och Q3 var svaga, vilket gjorde att de sålde aktierna. De vill se tydliga förbättringar innan bolaget blir intressant igen.