🇸🇪 Placerapodden

Alphabet är ett av Eriks största innehav. Han tror att bolagets långsiktigt starka utveckling kan fortsätta. Han lyfter fram ledningen och medarbetarna som starka.

Eltel pressades tidigare av fastpriskontrakt och stigande kostnader. Analysen byggde på att omförhandlade kontrakt skulle lyfta marginalerna. Lönsamheten har sedan förbättrats och aktien har stigit kraftigt.

Silex lyfts som ett exempel på en IPO i en het halvledarbransch. AI-trenden och stora investeringar sägs ha gynnat intresset. Aktien steg som mest omkring 300 procent inom några dagar efter noteringen. | Erik tecknade aktier i Silex under året. Intresset var stort och hans tilldelning blev liten. Han har senare sålt positionen.

Lindab har haft pressade marginaler och svag lönsamhet. Bedömningen är att utvecklingen nu har bottnat. Aktien anses billig om lönsamheten återhämtar sig.

BPC Instruments säljer gasanalysmaskiner till forskning och industri. Svag försäljning har pressat lönsamheten trots höga bruttomarginaler. Caset bedöms kunna gynnas av återhämtade investeringar.

Erik investerade nyligen i Intrum i samband med emissionen. Caset bygger på fallande räntor och att bolaget kan hantera skuldkrisen. Positionen har backat när räntorna steg, men han tror att bolaget klarar krisen på några års sikt.

Camurus värderas lågt enligt förvaltaren trots tillväxt och höga marginaler. Buvidal och Brixadi driver den befintliga verksamheten. En fas 3-studie och Eli Lilly-samarbetet kan skapa betydande uppsida.

Förvaltaren har nyligen ökat i Electrolux Professional. Bolaget beskrivs ha starka marknadspositioner och stabila kassaflöden. Han ser låg värdering samt potential för bättre tillväxt och marginaler.

Bonesupport är fondens största innehav och har ägts sedan IPO:n. Förvaltaren lyfter stark tillväxt, amerikansk ersättning och höga marginaler. Han bedömer aktien som attraktiv och ser god uppsida över tidigare toppar.

AcadeMedia beskrivs som mycket lågt värderat till omkring sju gånger kassaflödet. Förvaltaren lyfter bolagets små tilläggsförvärv och historiska tillväxt. Ett eventuellt vinstförbud ses som en stor politisk risk.

Fonden äger Revolution Race men förvaltaren var missnöjd med den senaste rapportens svaga organiska tillväxt. Han tolkar bolagets kommunikation som att förvärvade ICANIWILL växer medan kärnverksamheten inte gör det. Förvärvet anses hanterbart men innebär ett avsteg från den tidigare helt organiska tillväxtmodellen.

Balder är ett av fondens fastighetsinnehav. Förvaltaren beskriver värderingen som omkring tio gånger förvaltningsresultatet efter en svagare tillväxtperiod. Han anser att bolaget har klarat ränteperioden väl och att intjäningsvärderingen är ovanligt låg.

Diös nämns som ett ytterligare fastighetsinnehav i fonden. Förvaltaren säger att högre räntor försämrar fastighetsbolagens intjäning men normalt inte hotar lönsamheten. Han bedömer att en del av ränterisken redan återspeglas i de svaga aktiekurserna.

New Wave används som exempel på fondens värderingsmetod. Förvaltaren sätter ett motiverat värde kring 120 kronor. En kurs kring 90 kronor skulle enligt honom ge säkerhetsmarginal.

Storskogen diskuteras som ett bolag många privatsparare tittar på. Bolaget sägs ha blivit ett ansikte utåt för snabbväxande serieförvärvare. De har tagit ned skulden och avyttrat bolag.

Addtech lyfts fram som ett bolag där serieförvärvarmodellen fungerat länge. De säger att bolaget har rätt kultur och köper fina bolag. Modellen beskrivs som långsiktig och utan brådska. | "Där har du kanske med ett Addec, Lifco, med en lagkrans"

Lagercrantz nämns som ett bolag där modellen fungerat över lång tid. De säger att framgången bygger på rätt kultur och bra förvärv. Bolaget används som exempel på långsiktigt bolagsbyggande. | "Där har du kanske med ett Addec, Lifco, med en lagkrans"

Lifco beskrivs ha gått från två nyckelpersoner 2006 till en större organisation med många kapitalallokerare. De säger att bolaget har utvecklat människor som kan ta mer ansvar. Lifco lyfts fram som disciplinerat i att växa i takt med organisationens kapacitet. | "Där har du kanske med ett Addec, Lifco, med en lagkrans" | Lifco används som exempel på stark förvärvsdisciplin. De säger att bolaget kan titta på omkring tusen bolag per år. Endast en liten andel köps, vilket visar vikten av att säga nej.

Palantir lyfts som ett stort AI- och försvarsbolag. Aktien sägs ha fallit kraftigt efter att tidigare ha varit högt värderad. Gästerna diskuterar problem med att ett stort amerikanskt bolag kan styra försvar och civil infrastruktur i andra länder.

De diskuterar Rheinmetalls kursfall efter att bolaget förlorat en stor order. Aktien sägs vara ned nästan 40 procent i år. Bolaget används som exempel på hur stora försvarsbolag har gått starkt men nu påverkas av ordernyheter.

De nämner Eolus Vind som en kvarvarande börsnoterad projektör inom vindkraft. Aktien sägs ha gått ned under de senaste ett till två åren. Diskussionen kopplar bolagets typ av verksamhet till svagare lönsamhet och lägre värden i vindkraftsprojekt.

De diskuterar Powercell efter SVT:s och NRK:s granskning av bolagets bränslecellsteknik. Uppgifterna sägs visa att tekniken överdrivits kraftigt jämfört med interna bedömningar. De beskriver bidrag och bristfällig rapportering som varningssignaler för investerare.

De säger att Cinis Fertilizer gick i konkurs efter en kraftig kursnedgång. Bolaget beskrivs ha haft ett högt börsvärde byggt på stora förhoppningar och många osäkerheter. De lyfter beroendet av Northvolt och problem med den egna produktionen som viktiga orsaker.

De lyfter Fagerhult som ett mer positivt exempel inom grön utveckling. Bolaget kopplas till övergången till LED-lampor och smart lighting. De beskriver sådana effektiviseringar som tysta och gradvisa förbättringar i ekonomin.