Camurus AB

Camurus värderas lågt enligt förvaltaren trots tillväxt och höga marginaler. Buvidal och Brixadi driver den befintliga verksamheten. En fas 3-studie och Eli Lilly-samarbetet kan skapa betydande uppsida.

Camurus har en stabil kommersiell bas men marknaden fokuserar på ett viktigt kommande studieutfall. Gästerna bedömer aktien som undervärderad i förhållande till försäljningspotentialen. Utfallet beskrivs som binärt och riskfyllt, men bolagets kommunikation inger förtroende.

De beskriver Camurus som ett mycket intressant case med stort börsvärde, kassa och förväntad EBIT 2027. Fokus ligger på CAM2029 och en studie som väntas i fjärde kvartalet med stor försäljningspotential. De säger att aktien inte rört sig mycket inför beskedet och funderar på hur man ska positionera sig.

De säger att Camurus Q2 var bra trots tidigare besvikelser kring guidningen. Europa och USA beskrivs som bättre än väntat för opioidprodukten. Den stora potentiella värdedrivaren är Zodento-readouten inom mag- och tarmcancer.

Camurus var ned omkring 5–6 procent i morgonhandeln. Värden beskriver bolaget som utvecklare av drug-delivery-teknik kopplad till opioidmissbruk, främst i USA. Nedgången kopplas till oro för att psykedelika kan få snabbare godkännande som behandling.