Svedbergs i Dalstorp AB B

De diskuterar Svedbergs insynsförsäljningar och kopplar dem sannolikt till optionsprogram. De går igenom förvärvet av UBC i Tjeckien och oroas över lägre marginaler och sämre transparens. De säger att de själva tidigare sålt aktien och fortfarande inte ser tillräcklig säkerhetsmarginal.

Svedbergs beskrivs som ett svenskt badrumsbolag som har utvecklats till en europeisk badrumskoncern. De diskuterar bolagets förvärv, marginalmål och senaste köpet av UBC i Tjeckien. De lyfter Stena som storägare och Per Arner som viktig vd för förvärvsstrategin. | De beskriver Svedbergs decentraliserade modell med lokala styrkor och gemensamma inköp. De säger att Roper Rhodes och Tebalux har höjt lönsamheten men också skapat visst beroende av Roper Rhodes. De ser fortsatt förvärvsutrymme i Europa men pekar på kapitalallokering och vd-beroende som risker. | De diskuterar Svedbergs förvärvsmöjligheter, UBC-förvärvet och risken för misslyckad kapitalallokering. De analyserar marginaler, kassaflöde, lagerflytt hos Roper Rhodes och hur konjunkturen påverkar badrumsmarknaden. De landar i ett motiverat värde runt 80 kronor per aktie och säger att de äger aktier i bolaget.

De diskuterar Svedbergs rapport och tycker att bolaget fortsatt levererar stabilt. Organisk utveckling går åt rätt håll och marginalen är på rekordnivåer, men UK ger motvind. De vill se ett nytt förvärv eftersom skuldsättningen kommit ned och bolaget talat om förvärv länge.

Svedbergs ingick i förra årets Lucia-portfölj. Aktien sägs ha stigit 59 procent. Bolaget beskrivs som badrumstillverkare och försäljare.

Svedbergs nämns som ett annat bolag som kan påverkas av rotavdraget. De säger att den svenska delen har varit mycket svag. De menar att bolagets utländska förvärv har varit viktiga.