Micron Technology Inc.

Micron rapporterade föregående vecka. Bolaget har utvecklats mycket starkt under året. Ledningen väntar en ännu stramare marknad 2027 och 2028. | Fonden har stängt risken mot minnesbolag som Micron. Microns rörelsemarginal har stigit kraftigt till omkring 80 procent. Förvaltaren bedömer att marginalerna inte är uthålliga när ny kapacitet tillkommer.

Micron lyfts fram som en underleverantör som ser mer intressant ut efter Nvidias rapport. Bolaget uppges kunna säkra leveranser mot Nvidia på ett bättre sätt. Nvidias åtaganden beskrivs som stödjande för Microns efterfrågan.

De beskriver en minneschipstrade där Micron ingick. Aktien gick ned flera dagar samtidigt som mjukvaruaktier steg. Positionen studsade senare och såldes för tidigt enligt talaren.

Micron beskrivs som en av tre stora globala aktörer inom minne. Bolaget sägs ha gått från negativ bruttomarginal efter svaga tider 2023 till mycket starka marginaler i AI-boomen. Aktien uppges ha stigit kraftigt och värderas till ett lågt förväntat P/E-tal trots risken för cykliska vinster.

Microns rapport beskrivs som exceptionellt stark. Omsättningen och vinsten har ökat mycket kraftigt samtidigt som aktien stigit runt 700 procent. De säger att värderingen ser låg ut men att framtida prisfall och konkurrens är osäkra.

Micron rapporterade siffror klart över marknadens förväntningar. Bolaget gav även en stark omsättningsprognos för fjärde kvartalet. Aktien steg över 15 procent i efterhandeln.

Microns kommande rapport beskrivs som ett viktigt test för AI-investeringstemat. Aktien har gått starkt inför rapporten och handlats på rekordnivåer. Marknaden väntar sig mycket hög vinsttillväxt jämfört med föregående år.

De tar Micron som exempel på minnesbolag i AI-cykeln. Bolaget gick från förlust 2023 till höga förväntade vinster när minnespriserna steg kraftigt. De varnar för att överlönsamhet kan locka konkurrens, substitut och ny kapacitet. | De nämner Micron som ett minnes- och AI-bolag som handlades kring 100 och kopplar det till minnessupercykeln och FOMO i minnesbolag.