Idun Industrier AB B

Idun beskrivs som en serieförvärvare inom produkt, service och eftermarknad. Talaren kritiserar bolagets låga ROIC och relativt höga skuldsättning. De noterar att bolaget har investerat hårt under de senaste åren. | Idun kritiseras för en ROIC kring 3 procent trots uppgivna förvärvsmultiplar på fem till åtta gånger EBITDA. Q2 var svagt, men värdarna ser tecken på att svackan kan vara tillfällig och att skuldsättningen förbättras. Caset beskrivs som intressant men med ROIC som en tydlig brasklapp.

Idun Industrier beskrivs som ett konglomerat och en aktiv serieförvärvare. En svag andra kvartalsrapport förklaras av problem i två viktiga dotterbolag. De bedömer värderingen till omkring 14 gånger årets vinst och ser utrymme för fortsatta förvärv.

De presenterar Idun Industrier som ett nyligen inköpt case och beskriver bolaget som en serieförvärvare grundad av Adam Samuelsson. De lyfter att förvärvstakten har ökat igen, att bolaget förvärvar nischade verksamheter med höga marknadsandelar och att värderingen anses låg. De betonar hög historisk avkastning på eget kapital, starka incitament i dotterbolagen och stort ägande hos ledning och grundare. | De beskriver Idun som ett kvalitetsbolag med stabila förvärvade verksamheter. De lyfter starka ägare och kapitalallokering som viktiga delar av caset. Värderingen sägs vara rimlig och attraktiv för långsiktigt ägande.