Nordea Bank Abp

Nordea beskrivs ha levererat ungefär enligt förväntningarna. Osäkerheten kring riskexponeringsbeloppet kan minska återköpen. En svagare kapitalåterföring försämrar aktiens karaktär som avkastningsaktie.

Nordeas rapport beskrivs som i linje med förväntningarna. Banken ökar utlåning, inlåning och förvaltat kapital samt tar marknadsandelar. ECB:s modellöversyn kan höja kapitalkravet och förlänga pausen i återköp.

Nordeas chefekonom bedömer att Riksbanken höjer räntan i november. Hon säger att underliggande inflation blev lägre men att inflationen väntas stiga. Hon pekar på konjunktur, krona och energipriser som drivkrafter. | Nordea bedömer ytterligare räntehöjningar i november och februari. Banken väntar att arbetsmarknaden stärks när konjunkturen förbättras. Nordeas regionalrapport beskriver starka regioner, särskilt nära försvarsindustrin.

Nordea har en intäktsmix som liknar Swedbanks men med mindre bolåneandel. Panelen gillar bankens geografiska diversifiering i Norden. Nordea har starka marknadspositioner särskilt i Finland och Danmark. | Nordea lyfts som ett val med potential till hög totalavkastning på fem år. Panelen pekar på låg värdering och ambitioner för avkastning på eget kapital. Frank Vang-Jensen anses ha gjort ett mycket bra jobb, men kulturen bedöms som svagare än SEB:s.

Nordea har uppdaterat sin konjunkturrapport. Banken räknar med 3,1 procents tillväxt under året. Programledarna jämför prognosen med Danske Banks och diskuterar försiktigheten inför nästa år.

Nordea sägs fortsätta leverera starkt och se billig ut. Aktien har tidigare valts som veckans aktie och gått bättre än börsen. Banken lyfts för stark tillväxt på företagssidan och möjliga effektiviseringar med AI.

Nordea nämns som kommande rapportör på torsdag. | Nordea beskrivs som stor och diversifierad över flera marknader och divisioner. Banken jämförs med SEB som företagsbank och väntas få positiva effekter där. Stigande AUM sägs kunna ge starka fondavgiftsintäkter.