Lagercrantz Group AB B

Lagercrantz rapporterade 12 procents organisk tillväxt, mer än dubbelt mot analytikernas förväntningar. Marginalerna var också något högre än väntat. Trots den starka rapporten stängde aktien ned 2 procent och lyfts som ett köpcase. | Lagercrantz rapporterade 12 procents organisk tillväxt och högre marginaler än väntat. Aktien har släpat index trots resultattillväxt, vilket har sänkt multiplarna. Panelen ser ett bra köpläge men pekar på värderingsrisken.

Lagercrantz nämns som ett bolag där modellen fungerat över lång tid. De säger att framgången bygger på rätt kultur och bra förvärv. Bolaget används som exempel på långsiktigt bolagsbyggande. | "Där har du kanske med ett Addec, Lifco, med en lagkrans"

Lagercrantz faller kraftigt trots att rapporten beskrivs som stark på organisk tillväxt och orderingång. Besvikelsen gäller marginalen, som pressats av förvärvseffekter och kostnadsinflation i frakt och material. Talaren tycker att kursfallet på 15 procent verkar överdrivet om förklaringarna är tillfälliga.

Lars väljer Lagercrantz som ett tryggare långsiktigt case. Han lyfter bolagets historik som framgångsrik serieförvärvare och en okej balansräkning. De tror inte på samma extrema avkastning framåt men ser chans till bättre utveckling än index.

Lagercrantz nämns som ett kvalitativt förvärvsbolag. De säger att aktien fortfarande är högt värderad och ägs av många småbolagsfonder. Värderingen anges till omkring p/e 40 och EV/EBITA runt 28.