SAAB AB B

Saab steg kraftigt efter rapportdagen och har fortsatt uppåt. Uppgången kopplas delvis till oro i omvärlden. Gästen avstår från att vara lång eller kort aktien eftersom världsledares agerande kan driva kursen.

Daytradern kortade Saab efter att aktien stigit kraftigt kring årsskiftet. Han stoppades nära toppen och förlorade omkring en och en halv miljon kronor. Han bedömde att försvars-ETF:ers inflöden drev fortsatta köp av Saab-aktier.

Saab kan få uppsida genom Gripen-produktion i Brasilien och ökad kapacitet. Aktien har en premiumvärdering som kräver löpande positiva överraskningar. Förvaltaren lyfter GlobalEye, radar, sensorer och Dynamics som möjliga drivkrafter.

Saab anges som ett exempel på snabb kapacitetsuppbyggnad med Karlskoga som byggarbetsplats. Bolaget sägs ha överträffat förväntningar på leveranser under de senaste åren. Gripenproduktion och automatisering inom Dynamics illustrerar skillnader i produktionskomplexitet. | Saab möter krav på lokal produktion från stora kundländer. Lokal produktion kan höja kostnader men också möjliggöra större volymer. Fabriken i Brasilien sägs ha utvecklats starkt.

De säger att SAAB kan gynnas om Kanada undviker amerikanska försvarsinköp. De tar upp att ett Gripenplan har störtat i Ungern. De konstaterar att Gripen hittills främst sålts till länder som Tjeckien, Ungern, Sydafrika och Thailand.

Magnus Dagel menar att Saab är i ett bra läge för en nyemission eftersom aktiekursen och värderingen är mycket höga. Han säger att bolagets starka ordertillväxt skapar stora rörelsekapitalbehov och risker för kassan vid förseningar. En emission beskrivs som ett sätt att stärka balansräkningen och fungera som en försäkring för framtiden.

De nämner en artikel om att Saab potentiellt kan göra en offensiv nyemission. De säger att kapitalanskaffning kan vara positiv om pengarna används för att bygga ut försvarskapacitet. De beskriver försvarssektorn som kapitalintensiv och sannolikt fortsatt stark under en längre period.

Saab har fått mycket order och aktien har stigit efter att talaren tidigare sålde sin position. Talaren bedömer att försvarscykeln för större bolag bara har börjat. Saab beskrivs som ett rimligt alternativ för den som vill äga försvarssektorn, med långa avtal och nya Gripenorder.

Saab beskrivs ha lämnat en mycket stark rapport med kraftigt ökad orderingång. De lyfter ubåtskontraktet med Polen, Gripenaffären med Ukraina och en mycket stor orderstock. De säger att aktien har gått starkt och att mycket kan vara inprisat. | De nämner möjliga optioner kring GlobalEye och en stor Gripen-affär i Kanada. Aktien beskrivs som starkt utvecklad och mycket kan redan vara inprisat. De säger att värderingen ser hög ut men att Saabs efterfrågan kan skapa stora möjligheter för svenska underleverantörer.

Saab sägs ha en rekordstor orderbok efter flera stora försvarsaffärer. Rörelsemarginalen är tvåsiffrig för tredje kvartalet i rad och kassaflödet uppges gå åt rätt håll. De framhåller att kapacitetsinvesteringar är en utmaning men också ett resultat av stark efterfrågan.

Saab redovisar nästan 30 procents organisk tillväxt och en rörelsemarginal på 11 procent, vilket är bättre än väntat. Vd Mikael Johansson beskriver kvartalet som fantastiskt med stora order inom Gripen, ubåtar och Global Eye. Han säger att bolaget fortsätter investera i kapacitet och rekrytering för att möta stark efterfrågan.

Saab tas upp som ett missat investeringsläge vid krigsutbrottet i Ukraina. Aktien steg kraftigt efteråt och beskrivs som en av 2022 års bästa aktier. Diskussionen används för att illustrera att risker och uppsida ofta inte är inprisade.

Saab nämns som ett försvarsbolag vars aktie haft en nedåtrörelse. Samtalet handlar om fondspararnas och fondbolagens intresse för försvar. De säger att vissa fondbolag öppnat för investeringar i bolag som Saab efter den tidigare uppgången.

Saabs vd Mikael Johansson säger att erfarenheter från Ukraina påverkar bolagets produktutveckling och planering. Han beskriver hur Saab arbetar med drönare, autonoma system och möjligheten att snabbt skala upp produktionen. Samtalet tar också upp Gripen, obemannade plattformar och Saabs roll i Europas försvarsförmåga.

Gästen berättar att han köpte lite Saab 2022. Aktien gick upp och väckte hans intresse för börsen. Han beskriver senare köpet som ett exempel på ett förenklat investeringstänk kring krig.

Saab används som exempel på att försvarsaktier har haft motvind. Aktien sägs vara tillbaka på kursnivåer från hösten trots stora order och höjda estimat. Anna tycker marknaden är för kortsiktig kring fredsargumentet.

De diskuterar Saab efter att aktien stigit kraftigt i början av året och nått omkring 700 kronor. Värderingen beskrivs som historiskt hög och hög även jämfört med andra försvarsbolag. De är inte lockade av aktien på de aktuella kursnivåerna och pekar på risk för snabb nedgång om sentimentet vänder.