Betsson AB B

Betsson verkar byta licensbolag och kunder måste registrera sig på nytt. Bytet kan sänka affiliatekostnader men påverkar gamla provisionsavtal negativt. Värdarna bedömer Inkabet-förvärvet och Betssons tillväxt i Peru som starka.

Betsson får inte ha reklam under Intermatcher mot Real Madrid. Bolaget har DNS-blockerats i Chile och kan påverkas av betalningsrestriktioner. Talarna tror att Betsson sannolikt deltar när en licensmarknad införs.

Betsson har DNS-blockerats i Chile tillsammans med flera andra aktörer. Aktien föll initialt på nyheten men återhämtade sig. Talarna bedömer att Chile inte är en huvudmarknad och tror att reglering kan komma.

Betsson hade rekordomsättning i andra kvartalet men fallande vinst. Problemen gäller främst den lönsamma B2B-verksamheten och kommunikationen kring den. Analytikern bedömer problemen som tillfälliga och väntar återgång till tillväxt. | Betsson hade ett mycket stort kundintag. En stor del uppges ha kommit från Latinamerika. Regionen beskrivs som omogen och i en stark tillväxtfas. | Betsson väntas kunna bli en stor aktör vid ökad reglering. Risken från intäkternas geografiska mix anses redan ligga i kursen. Aktien beskrivs ha varit felprissatt vid olika tidpunkter. | Betsson behöver vända utvecklingen enligt samtalet. Bolagets nästa åtgärder ska följas noga. Analytikern jämför aktien med Evolution och Kambi.

De diskuterar Betssons exponering mot Norge efter förvärvet av delar av Rino Entertainment. De spekulerar i att vissa norska varumärken ligger via Alta men använder Betssons plattform. De ser intäkter från svarta marknader som en värderingsrisk men tycker att flera B2B-ben kan minska beroendet av Turkiet.

Betsson påverkas av regleringsutvecklingen i Latinamerika och Turkiet. Bolaget har startat med EmriMatrix i Kamerun, men bidraget bedöms ännu vara litet. Programledarna betonar att den turkiska kraftsamlingen mot illegalt spel är viktig att följa för Betssonägare.

Betsson har slutfört förvärvet av Rino. Priset beskrivs som lågt i relation till pro forma-ebitda. De tycker att intäktskvaliteten och exakt vad som köps är oklart.

Betsson beskrivs som negativt påverkat av en möjlig skattehöjning i Colombia. Bolaget sägs växa starkt i Latinamerika. Värdarna väntar sig att Betsson deltar när den chilenska marknaden öppnar.

Betsson nämns som ett exempel på Turkietrisk inom spelbranschen. De säger att Erdogans hårdare linje varit effektiv mot bolaget. De hänvisar också till en tidigare låg värdering på omkring tre till fyra gånger ebit.

Betsson sägs fortsatt ha problem kopplade till Turkiet. De beskriver business-to-business som svagt medan Latinamerika delvis kompenserar. För att aktien eller caset ska vända menar de att Turkiet måste förbättras.

De går igenom Betssons rapport och säger att nettoomsättningen var rekordhög men att tillväxten var svag trots fotbolls-VM. De beskriver B2C som starkt medan B2B, särskilt kopplat till Turkiet, pressar intäkter och lönsamhet. De lyfter att EBIT föll kraftigt och att den stora frågan är vilken normaliserad lönsamhet bolaget kan nå framåt. | De säger att Betssons sportboksmarginal var stark men att lönsamheten har fallit kraftigt. B2B och Turkiet beskrivs som den stora osäkerheten framåt. Värderingen anses låg, men de är försiktiga tills intäkterna och marginalerna stabiliseras.

De säger att Betsson har två vinstvarningar bakom sig men ingen ny inför fredagens rapport. Turkiet beskrivs som en central osäkerhet för bolaget. Analytikernas förväntningar och värderingen uppges redan vara rejält nedskruvade.

Gästen har tidigare ägt Betsson men äger inte aktien längre. Han underskattade hur mycket en åtstramning i Turkiet skulle påverka vinsten. Han sålde eftersom framtiden blivit svår att bedöma.

Betssons utveckling kopplas till Realm och verksamheten i Turkiet. Licensintäkterna uppges ha vuxit nio procent under 2025. De tror att Turkiet påverkat vinstvarningarna och hoppas på lägre beroende framåt.

De säger att många kryss i VM kan gynna spelbolagen. Betsson nämns som en aktie som nyligen handlats under 90 kronor. En av deltagarna säger att han inte följer Betsson så noga.

Betsson nämns som en operatör som kör sin egen sportbok. De hänvisar till Lindwalls intervju där han främst talade om politik och olicensierade aktörer. De säger att han fick rätt i sin tidiga skepsis mot Holland när licensierade aktörer lämnar marknaden.

De går igenom Betssons vinstvarning för Q1 och pekar på kraftigt fallande rörelsemarginal. De menar att problemen i Turkiet och B2B-kunden gör framtida prognoser osäkra. De väljer fortsatt att stå vid sidan av aktien även om värderingen kan se låg ut.